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我个人极度怀疑美、日联手打压美元，项庄舞剑，意在沛公。从之前日美在减税上亦步亦趋，以及后来日本紧随美国增加关税，可以大概率支持我们的推测。之后爆出美国2017对华贸易赤字创历史新高，以及去年中国再次加持1000多亿美债，美元贬值的意图更加明显。

定位于母婴类社区平台的宝宝树当前收入主要来源于广告和电商业务，小部分收益来自知识付费。招股说明书显示，截至12月31日的2015年度、2016年度、2017年度，宝宝树的广告营收分别为1.67亿元、2.68亿元、3.72亿元，分别占收入的83.7%、52.6%、51.0%；电商的营收分别为3266.4万元、2.4亿元、3.33亿元，分别占总营收的16.3%、47.1%、45.6%。知识付费2016年及2017年的收入分别为168.7万元、2465.6万元，分别占比0.3%、3.4%。从趋势来看，宝宝树的营收在逐年扩大，电商与广告收入为主体，知识付费占比则在快速攀升。

变现模式依赖广告、电商据第一财经报道，2007年成立上线，到现在超过11年的时间，宝宝树才开始申请香港上市，相比国内其他互联网“独角兽”企业来看，宝宝树有着更长时间的经营历史。相比之下，2010年才成立的小米集团（01810.HK）和美团点评（03690.HK），近日完成了赴港上市的历程，其经营历史都跟宝宝树有三年差距。

但值得注意的是，360金融具体发行ADS的数额和承销情况等关键数据均未披露。“很多公司在美股第一次递交材料时很多数据是缺失的，之后公司会不断进行补充，这个是港美股的常见情况。”寰盈证券首席策略官赵璞认为，“像360金融这样在诸多关键数据处缺失，可能是公司对市场行情的不确定性存在犹豫，需要更多的和市场机构沟通，去试探市场的态度，从而去取得一个相对合理的估值。”

对台湾，韩国，日本芯片股利好。危机避险场景下，买入防御性资产（食品、农业品）/做空周期性资产（工业品）—— 适应于全球市场。六、场景之三：弄假成真——贸易战全天候策略虽然我对“全天候”策略的配置方法深度怀疑，之前也指出它夸大局部，过度拟合的缺陷。但它的出发点 ——被动配置4个经济周期场景值得学习 —— 和Soros假设自己也会犯错异曲同工。

刘家义列举出了数据，在经济总量方面，山东与广东的差距，由2008年的约5860亿元扩大到2017年的1.72万亿元；与江苏省的差距由50亿元扩大到1.32万亿元。今年上半年，山东与广东、江苏的差距进一步拉大。从经济总量来看，广东约为5.05万亿元，江苏和山东分别为4.86万亿元和4.18万亿元；从经济增速来看，山东落后了一个多身位，广东和江苏都是6.5%，山东是5.4%，并低于全国平均6.3%的增速，并且山东上半年的经济增速还比一季度下滑了0.1个百分点。